[은행텔러자격증] 금융경제일반 (통화𐤟금리𐤟금융시장)

1. 통화𐤟금리𐤟금융시장

01. 통화

① 통화의 의의

     a. 정의 : 경제학에서 통화, 즉 화폐는 일상적인 거래에 일반적으로 통용되는 지불수단

     b. 기능 : 교환의 매게, 가치의 저장, 가치척도, 이연지급(장래에 지급해야 하는 채무는 화폐로 표시 가능)

     c. 화폐발행제도 : 금본위제제도 → 관리통화제도

          - 관리통화제도 : 법적구속력의 의해 강제로 통용되는 제도, 통화공급은 자유롭지만 인플레이션 유발

     d. 화폐의 종류 : 상품화폐, 금속화폐, 명목화폐(은행권), 전자화폐 등

     e. 헷갈리는 개념

          - 본원통화는 한국은행 대차대조표의 대변에 부채로 표시 됨

          - 화폐의 액면가치는 노동력이나 물품과 달리 소멸되거나 변질되지 않음

② 통화량과 국민경제

     a. 통화량 : 일정시점 현재 시중에 유통되고 있는 화폐의 양

     b. 인플레이션

          - 물가의 지속적 상승

          - 경제성장에 따른 완만한 물가상승은 정상적

③ 우리나라의 통화통계 편제

     a. 통화지표 : 경제 내에 유통되는 화폐의 양, 즉 통화량을 측정하는 척도

     b. 유형 : 협의통화(M1), 광의통화(M2), 금융기관유동성(Lf), 광의유동성(L)

          - 협의통화(M1) : 지급결제수단 (현금 그 자체)

          - 광의통화(M2) : 시중통화량 (M1+저축성예금)

          - 금융기관유동성(Lf) : 2년이상 (M1+M2+2년이상 저축예금)

          - 광의유동성(L) : 채권 등 유가증권 (M1+M2+Lf+채권,유가증권)

④ 통화의 공급

     a. 통화공급 : 본원통화 공급 또는 예금은행이 대출(신용창조과정)을 통해 예금통화가 증가

     b. 본원통화

본원통화(RB)
민간보유현금	금융기관 지급준비금
민간보유현금	금융기관 보유현금(시재금)	금융기관 지급준비예치금 (중앙은행예치금)
화폐발행액		금융기관 지급준비예치금

     c. 예금통화 : 본원통화를 기초로 하여 신용창조로 파생된 통화

     d. 통화승수와 통화공급방정식

          - 통화승수 : 본원통화가 공급되면 통화승수 배수만큼 통화가 창출 ( 약 15배~20배 )

          - 통화공급방정식 : 통화량(M) = 통화승수(K) * 본원통화(RB)

02. 금리

① 의의 (=이자율) : 자금수요자가 자금공급자에게 돈을 빌린 데 대한 대가로 지급하는 이자의 원금대비 비율

② 종류

     a. 단리와 복리

          - 단리 : 원금에 대해서만 이자를 계산

          - 복리 : 원금에 대한 이자뿐만 아니라 이자에 대한 이자도 함께 계산

     b. 고정금리와 변동금리

          - 고정금리 : 만기까지 일정한 이자 지급, 시장금리변동 위험을 자금공급자가 부담 (은행)

          - 변동금리 : 사전에 정한 기준금리 수준에 따라 금리 변동, 시장금리변동 위험을 자금차입자가 부담 (대출자=차주)

     c. 명목금리와 실질금리

          - 명목금리 : 인플레이션을 고려하지 않은 금리, 물가와 명목금리는 비례관계

          - 실질금리 : 인플레이션을 고려한 금리, 피셔방정식 : 명목금리 = 실질금리 + 기대인플레이션

     d. 표면금리와 실효금리

          - 표면금리 : 금융거래 시 계약증서상에 기재된 명목상의 약속금리

          - 실효금리 : 이자지급 방법, 상환방법, 세금 등 각종 부대조건을 감안한 후 차입자가 실질적으로 부담하는 순자금조달비용

     e. 수익률 : 약속된 미래현금의 현가와 채권현가를 일치시켜 주는 할인율 = 만기수익률

                         채권의 가격 = 만기금/(1+r)ⁿ

채권수익률(r)은 채권가격(p)과 반대방향으로 움직임 (반비례 관계)

금리=이자율=수익률=채권수익률(r) ↑ = 채권가격(p) ↓

금리=이자율=수익률=채권수익률(r) ↓ = 채권가격(p) ↑

     f. 헷갈리는 개념

          - 채권의 기대수익률이 균형수익률보다 낮으면 향후 채권의 시장가격의 하락을 예상할 수 있음

          - 이자율이 상승하면 채권의 시장가격은 하락 함

          - 이자율이 상승하면 채권만기수익률은 상승 함

          - 채권수익률(=만기) : 채권투자로부터 얻을 수 있는 수익의 현재 가치를 그 채권을 산 가격과 비교하여 계산하는 수익률을 의미

          - 이자율과 채권의 가격은 반비례 관계

③ 기능

     a. 자금수급조절

     b. 자금배분기능

     c. 경기조절기능

          - 경기과열시 : 금리↑ = 투자,소비↓, 총수요확대↓

          - 경기침제시 : 금리↓ = 투자,소비↑, 총수요확대↑

④ 금리의 결정요인

     a. 경제활동수준 : 침체기 금리 하락

     b. 통화정책기조

     c. 기대인플레이션 : 명목이자와 연동( 명목금리 = 실질금리 + 기대인플레이션)

⑤ 우리나라의 금리체계 및 금리통계 편제방법

     a. 한국은행 ‘기준금리’가 기준

     b. COFIX : 자금조달비용지수 ; 변동 대출금리 적용

     c. 수신금리 자유화 : 당좌예금 제외

⑥ 우리나라의 금리규제 현황

     a. 모든 여신금리와 은행의 당좌예금을 제외한 모든 수신금리 자유화

     b. 대부업자는 이자제한법에 따라 금리 상한율을 제한

03. 금융시장

① 금융시장의 의의 : 자금의 공급자와 수요자 간에 자금거래가 조직적으로 이루어지는 장소

② 금융시장의 구분

     a. 거래방식 : 직접금융(증권사)시장과 간접(은행)금융시장

직접금융시장	자금의 최종수요자가 자기명의로 발행한 본원증권을 자금공급자가 매입하는 형태 (기업의 자금 직접 조달 방법 : 주식공모, 회사채발행, 외국인에 의한 직접투자, 기업어음발행)
간접금융시장	금융기관이 간접증권을 발행하여 조달한 자금으로 본원증권을 매입함으로써 최종수요자에게 자금이 공급됨 (예금증서, 수익증권)

     b. 만기(1년기준) : 단기금융시장과 장기금융시장(자본시장)

          - 단기금융시장 : 콜, 기업어음(CP), 양도성예금증서(CD) 등 통상 만기 1년 이내의 금융자산이 거래되는 시장

          - 장기금융시장 : 만기 1년 이상의 채권이나 만기가 없는 주식이 거래되는 시장

     c. 거래소 기준 : 장내시장과 장외시장

장내시장	- 매수𐤟매도 주문이 거래소에 집중되어 다면적 거래가 이루어짐 - 우리나라 대표적 장내시장 : 한국 거래소
장외시장 (점두시장)	거래상대방과 직접 거래주문을 주고받거나 중개기관을 통해 제한된 거래상대방과 거래 채권, 외화, 금리, 통화스왑 파생금융상품 등이 대부분 장외시장에서 거래

     d. 거래단계 : 발행시장과 유통시장

직접금융시장	인수기관이 증권의 발행사무를 대행하는 간접발행이 일반적 인수시관은 발행증권의 전부 또는 일부를 직접 인수하여 발행위험을 부담할 뿐만 아니라 시장조성을 담당함
간접금융시장	이미 발행되어 투자자가 보유 중인 회사채나 주식이 거래되는 시장 유동성을 높이고 유통시장의 가격이 발행시장의 가격결정에 기준이 되기도 함

     e. 기타 구분 : 국내금융시장-국제금융시장, 원화금융시장-외화금융시장으로 구분

③ 금융시장의 기능

     a. 거시적인 측면 : 여유자금을 자금잉여부문에서 자금부족부문에 공급하는 자금중개기능 수행

     b. 미시적인 측면

          - 금융자산의 가격결정

          - 투자자에 대한 높은 유동성(환금성) 제공

          - 금융거래의 비용과 시간 절감

          - 위험관리 수단 제공

          - 금융시장 참가자에 대한 규율

④ 우리나라 금융시장 현황

⑤ 단기금융시장 (+통화안정증권시장 : 한국은행 운영)

     a. 콜시장

          - 금융기관 상호간에 일시적인 자금 과부족을 조절하기 위하여 초단기로 자금을 차입하거나 대여하는 시장

          - 법적성격 : 금전소비대차

          - 만기 : 최장 90일 내

          - 이자지급방식 : 만기일시지급

     b. 환매조건부매매시장 (RP)

          - 일정 기간이 경과한 후 정해진 가격으로 환매하는 조건으로 증권을 매매하는 것

          - 법적성격 : 채권 매매 (실질적으로는 단기자금 대차거래의 성격)

          - 이자지급방식 : 만기일시지급

          - 중도환매 : 제한 없음

     c. 양도성예금증서시장 (CD)

          - 은행 정기예금에 양도성을 부여한 것으로 대부분 만기 1년 이내로 발행

          - 법적성격 : 소비임치

          - 만기 : 30일 이상

          - 이자지급방식 : 할인방식 선지급

          - 중도환매 : 금지

     d. 기업어음 (CP)

          - 주로 신용상태가 양호한 기업이 운전자금 등 단기자금을 조달하기 위하여 자기신용을 바탕으로 발행하는 융통어음

          - 법적성격 : 약속어음, 채무증권

          - 이자지급방식 : 할인방식 선지급

          - 중도환매 : 제한 없음

     e. 전자단기사채

⑥ 자본시장

     a. 의의

          - 기업, 금융기관, 국가 등 자금차입자가 장기자금을 조달할 목적으로 증권을 발행하거나 동 증권이 유통되는 시장을 의미

          - 채권시장 : 통상 만기가 1년을 초과하는 국채, 회사채 등 채무증권이 거래 됨

          - 주식시장 : 기업의 지분을 표시하는 주식이 거래되는 주식시

          - 가계, 기업 등 자금잉여부문에 수익성이 높은 금융자산을 제공

          - 기업, 국가 등 자금부족부문에는 장기투자재원을 공급함으로써 국 민경제의 자금수급 불균형을 조절하는 기능을 수행

     b. 채권시장

          - 국가, 공공기관, 금융기관 기업 등이 자금조달이나 정책수행을 목적으로 발행하는 만기가 장기인 채무증서

          - 국내채권의 분류 : 국채, 지방채, 특수채, 회사채

     c. 주식시장

          - 주식회사의 출자지분권을 표시하는 증권인 주식이 거래되는 시장

          - 발행시장과 유통시장

발행시장	- 기업공개(IPO) 및 유상증자 등을 통해 주식이 새로이 공급되는 시장 - 증권사 등 인수기관이 증권의 발행사무를 대행하는 간접발행이 일반적
유통시장	- 이미 발행된 주식이 투자자 간에 거래되는 시장 - 유가증권, 코스닥, 코넥스시장으로 구분

          - 주식 : 기업의 주요 장기자금 수단이지만, 채권과 달리 상환의무가 없는 자기자본이므로 기업의 재무안정성을 높임

⑦ 외환시장

⑧ 파생금융상품시장